bybwwwwwww

上面这个图简单地报告了一下我们的主要结论。中国的金融抑制指数在1980年为1，那时候金融改革刚刚开始，基本上是政府在干预金融运行的各个方面。之后这个指数就开始持续下降，到2015年为0.6。把中国地这个数字和国际经验做一个比较，有三点有意思的发现：

习近平在会上表示，在我国经济发展进程中，我们要不断为民营经济营造更好发展环境，帮助民营经济解决发展中的困难，支持民营企业改革发展，变压力为动力，让民营经济创新源泉充分涌流，让民营经济创造活力充分迸发。全国政协委员、房天下董事长莫天全在接受《中国经营报》记者采访时表示，这次有幸在民营企业座谈会上现场聆听习总书记的讲话，给包括我们在内的民营企业家们吃了一颗定心丸，安心谋发展。总书记一句“我们自己人”，更让人倍感温暖。房天下所处的行业与民生息息相关，我们一定要跟着国家走，把房天下做大做强，创造更大的社会价值，为国家和人民作出贡献。

北京地区住房按揭贷款再次出现走热迹象的背后，一是房地产各项指标出现反弹，如“我爱我家”市场研究院数据显示，5月北京二手房成交量环比上涨32.3%，达1.8万套，创下自去年“3·17”政策以来单月成交新高；二则是在社融收紧、信贷额度紧张的大背景下，利率相对较低的住房按揭贷款已经不再是香饽饽，不少银行尤其是股份行、城商行都表示房贷额度紧张，且有部分银行网点暂停个人住房按揭贷款申请。

那么，中国的高杠杆率究竟会带来什么样的后果呢？一些官员和学者担心中国会发生明斯基时刻，就是在杠杆率稳定上升一段时间之后，投资者信心忽然丧失、市场崩盘，由此引发金融危机。但其实在中国发生这样的情形的可能性不太大，原因是虽然总的杠杆率上升很快、水平也很高，但是如果分部门看，中央政府的杠杆率并不是那么高。国际货币基金组织对中国政府的综合杠杆率有一个评估，大概在50%多一点。在国际上一般以60%为门槛。居民的杠杆率最近几年有所上升，但也不是特别高。居民借的钱有很多放在了房地产市场，如果房地产市场发生波动，对金融体系会造成压力。但中国的房地产市场有一个特殊的因素，就是首付率比较高，买第一个房子的首付要30%到40%，如果是买多套房，首付最高有70%、80%。高首付率的好处在于，万一市场波动，抗压能力比较强。首付少的话，一旦市场波动，容易出现负资产，即欠银行的钱超过手上房子的价值，这时候借款人违约的概率就很高。但中国的首付率比较高，房地产价格适当波动，不太会引起激烈震荡，短期风险比较可控。

Magic Leap已经很努力了，最初的原型仪器体积有一个冰箱那么大，变成了一个小小的头部显示仪，再变成一副更小的眼镜式头显，连接一个小型便携计算机，头显通过传感器对房间进行绘图，可以将影像投射到真实的空间物体上去，用户可以用手势去控制虚拟的图像，进行互动。

沪伦通将会让国际投资者可以通过伦敦来实现从中国市场的增长中获益，也让英国的上市公司能够更好地获得来自中国投资者直接的融资。沪伦通的合作项目有非常多的第一次，我没法一一举例，但是沪伦通真的是非常棒的项目，让中国投资者有了获得国际投资的可能，而且让海外的一些投资人在用国际清算机制的基础上进入到中国的A股市场。